- نُشرت في 04 سبتمبر 2022
استعراض عام
الإسم بالكامل: مجموعة طلعت مصطفى القابضة ش.م.م. (كود رويترز TMGH.CA)
تأسست سنة: 2007 (كشركة قابضة لشركات موجودة مسبقًا)
طرحت في البورصة المصرية: 2007
نشاط الشركة:[1] الاشتراك في تأسيس الشركات التي تصدر أوراقاً مالية أو الدخول في زيادة رؤوس أموالها. أيضاً، تقوم الشركة بتأسيس وتطوير الفنادق والمشاريع السياحية والسكنية في مصر.
لمحة إحصائية:
| المؤشر | القيمة | المرتبة |
| الأرباح السنوية (متوسط 2010-2021) | 1.2 مليار جنيه مصري | 2/10 |
| القيمة السوقية (ديسمبر2021) | 18.7 مليار جنيه مصري | 1/10 |
| ملكية أراضي في القاهرة – أسلوب الملكية القانونية (ديسمبر 2021) | 16341 فدان | 1/10 |
| ملكية أرض القاهرة – أسلوب السيطرة (ديسمبر 2021) | 16442 فدان | 1/10 |
| 40% من أراضي الدراسة |
ما هي مساحة الأرض التي تمتلكها مجموعة طلعت مصطفى في القاهرة؟
وفقاً لأسلوب الملكية القانونية (راجع المنهجية)، تمتلك مجموعة طلعت مصطفى القابضة 16341 فدان في القاهرة بشكل غير مباشر (انظر الملحق أ). بمساحة 16442 فدانًا، لا تتغير نسبة ملكيتها كثيرًا بحسب أسلوب السيطرة (راجع المنهجية)، حيث نادرًا ما نفذت المجموعة صفقات تطوير بالمشاركة مع شركات خاصة أخرى. ومع ذلك، فقد كانت رائدة في التطوير العقاري بالمشاركة مع هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة، حيث قامت من سنة 2005 بشراء قطع أراضي ضخمة في القاهرة من خلال اتفاقيات التسديد العيني (تسليم وحدات سكنية) مع الهيئة، ما يعني أن مدفوعات الأراضي لا تمثل عبئًا مُسبقًا عليها. أدى هذا إلى صدور حكم لمحكمة القضاء الإداري ببطلان عقد الشركة، نتج عنه إعادة بيع الأرض من قبل هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة إلى مجموعة طلعت مصطفى سنة 2010 طبقًا لعقد جديد ينص على قيم الأراضي وأسلوب السداد بصورة أوضح من العقد الأصلي.[2] في 2021، كانت ملكية مجموعة طلعت مصطفى من الأراضي هي الأكبر من بين ملكيات شركات دراسة الحالة. رغم حجمها الضخم، فقد استحوذت المجموعة على أكثر من نصف ملكياتها من الأراضي بالقاهرة قبل أكثر من عِقد، وتحديداً في عام 2005 (شكل1).
شكل1 : تحليل حيازة شركة طلعت مصطفى للأراضي في القاهرة – أسلوب السيطرة بين سنة 2002-2021 (فدان). المصادر: انظر الملحق أ
من يملك مجموعة طلعت مصطفي؟
أكبر مساهم في مجموعة طلعت مصطفى هي عائلة طلعت مصطفى المصرية، حيث يمتلك الأخوة طارق وهشام وهاني طلعت مصطفى 34٪ من أسهمها من خلال شركتين خاصتين مقرهما في مصر(شكل2). يشغل هشام طلعت مصطفى منصب الرئيس التنفيذي للمجموعة منذ سنة 2017، كما كان عضو بمجلس الشورى. أما طارق طلعت مصطفى فهو رئيس مجلس إدارة المجموعة منذ عام 2008 وعضو سابق في البرلمان.
ثاني أكبر مساهم هي عائلة بن لادن السعودية، المعروفة في وطنهم من خلال مجموعة بن لادن السعودية. للعائلة استثمارات عقارية في مصر من خلال الأخوين يحيى وعمر بن لادن الذين يملكان 17٪ من مجموعة طلعت مصطفى من خلال عدة شركات، الأولى في مصر بالمشاركة مع عائلة طلعت مصطفى، والثانية بجزر كايمان. ثالث أكبر مساهم هي عائلة سعودية أخرى، عائلة عبد المنعم الراشد، التي تمتلك 7٪ من المجموعة من خلال شركة مقرها بالإمارات العربية المتحدة. الملاك الآخرون الممكن تحديدهم يمثلون في الغالب صناديق استثمارية على رأسها صندوق البنك المركزي النرويجي (البنك النرويجي) الذي يمتلك 3.3٪ من الأسهم.
شكل2: هيكل مساهمي مجموعة طلعت مصطفى وفقاً لأسلوب المستفيد الحقيقي اعتباراً من الربع النهائي لعام 2021 (انظر الملحق ب والمنهجية)
جنسيات المستثمرين
وفقًا لأسلوب الموطن الضريبي (راجع المنهجية)، يمتلك المستثمرون المقيمون في مصر أقل من نصف أسهم الشركة، وثاني أكبر مجموعة هم مستثمرون من جنسيات غير معروفة: المستثمرون بالتداول الحر ذوي الحيازات الصغيرة (شكل3). في المرتبة الثالثة تأتي المملكة العربية السعودية بنسبة 8.6٪ من الأسهم، تليها جزر كايمان بنسبة متساوية، وتقترب من المرتبة الخامسة الإمارات العربية المتحدة بنسبة 7٪. الصناديق الموجودة في الولايات المتحدة والنرويج، تمتلك الجزء المتبقي.
أما بتغيير أسلوب المستفيد الحقيقي (راجع المنهجية)، يترك مصر في المرتبة الأولى بنسبة 46٪ من الأسهم، بينما تنمو ملكية المستثمرون من جنسيات غير معروفة إلى ما يقارب ربع الأسهم مع إضافة شركات وصناديق مدرجة أخرى إلى المجموعة. تظل المملكة العربية السعودية في المرتبة الثالثة، رغم تزايد أسهم الملاك من جزر كايمان والشركات الإماراتية لنسبة تقارب الربع بحسب منهجية المستفيدين الحقيقيين. يعتبر صندوق البنك المركزي النرويجي الحكومي رابع أكبر مالك بنسبة 3.3٪ من الأسهم.
شكل3 : مساهمي طلعت مصطفى بالجنسية بموجب أسلوب الموطن الضريبي وأسلوب المستفيد الحقيقي
فئات المستثمرين
بحسب منهجية المستفيد الحقيقي، تمثل العائلات الجزء الأكبر من المستثمرين، إذ تمتلك ما يقرب من 60 ٪ من مجموعة طلعت مصطفى (شكل4). يمثل أصحاب الحيازات الصغيرة المجهولون في البورصة المصرية للتداول الحر ثاني أكبر مجموعة في ثلث الشركة. كانت الشركات المملوكة للدول ثالث أكبر مساهم بنسبة 4٪ من الأسهم – معظمها من خلال صندوق البنك المركزي النرويجي، بينما امتلكت الشركات الخاصة والمدرجة النسبة المتبقية البالغة 4٪.
شكل4 : مساهمي طلعت مصطفى حسب نوع المستثمر – أسلوب المستفيد الحقيقي
إضغط هنا للعودة إلى الصفحة الرئيسية للشركات
الملحق أ: تفاصيل ملكية الأرض
| الموقع | المشروع (تاريخ تخصيص قطعة الأرض) | شركة تابعة / تطوير بالمشاركة | مساحة الأرض (فدان) | المصادر | ||
| الأرض الأصلية | أسلوب الملكية القانونية المملوكة في عام 2021 | أسلوب السيطرة في عام 2021 | ||||
| كابيتال جاردنز | نور (2021) | الشركة العربية للاستثمارالعمراني ش.م.م. (99.97٪) | 5000.0 | 4998.5 | 5000.0 | قرار وزير الإسكان 424/2021 |
| الشروق | مايفير | شركة الإسكندرية للمشروعات العمرانية ش.م.م. (40٪) | 148.3 | 59.3 | 148.3 | تقرير سنوي لمجموعة طلعت مصطفى 2007 |
| القاهرة الجديدة | الرحاب 1 (1996) | الشركة العربية للمشروعات والتطوير العمراني ش.م.م. (99.99٪) | 1461.0 | 1461.0 | 1461.0 | قرار وزير الإسكان 413/2017 |
| الرحاب 2 (2005) | الشركة العربية للمشروعات والتطوير العمراني ش.م.م. (99.99٪) | 895.0 | 895.0 | 854.4 | قرار وزير الإسكان 728/2016 | |
| مدينتي (2005) | الشركة العربية للمشروعات والتطوير العمراني ش.م.م. (99.99٪) | 8000.0 | 8000.0 | 7959.4 | قرار وزير الإسكان 129/2021 | |
| مدينتي – بيع قطعة الأرض وتطوير مشترك (2020) | البيع والتطوير بالمشاركة مع شركة فيرست ديزاين للاستثمار والتطوير العمراني ش.م.م. (البنك الأهلي وبنك مصر) ملاحظة: مساحة الأرض مقسمة بالتساوي بين والرحاب ومدينتي | -40.6 | تحديث السوق لمجموعة طلعت مصطفى 01.07.2021 | |||
| العاصمة الإدارية الجديدة | سيليا (2017) | الشركة العربية للمشروعات والتطوير العمراني ش.م.م. (99.99٪) | 500.0 | 500.0 | 500.0 | بيان صحفي لمجموعة طلعت مصطفى 23.04.2017 |
| الشيخ زايد | الربوة 1و2 (1994) | شركة الإسكندرية للاستثمار العقاري ش.م.م. (97.93٪) | 518.9 | 508.2 | 518.9 | تقرير سنوي لمجموعة طلعت مصطفى 2007 |
| إجمالي مجموعة طلعت مصطفى | 16532.2 | 16340.8 | 16442.0 | |||
تستند جميع نسب الملكية التابعة إلى القوائم المالية المجمعة لعام 2021
الملحق ب: تفاصيل المساهمين
المساهمين المباشرين:
| المساهم | الحصة | المصادر |
| شركة تي ام جي للاستثمار العقاري والسياحي ومجموعاتها المرتبطة | 43.16٪ | “تقرير الإفصاح عن مجلس إدارة وهيكل مساهمين شركة مجموعة طلعت مصطفى القابضة، الربع الرابع لعام 2021.”
“صندوق التقاعد الحكومي العالمي للأسهم في 31 ديسمبر 2021” (صندوق البنك المركزي النرويجي) |
| شركة الإسكندرية للإنشاءات | 8.03٪ | |
| RIMCO E G T INVESTMENT LLC | 7.18٪ | |
| الصندوق السيادي النرويجي (البنك النرويجي) | 3.32٪ | |
| مجموعة فانجارد | 1.94٪ | |
| Schroder Investment Management Limited | 1.27٪ | |
| مصر لإدارة الاستثمارات المالية | 0.83٪ | |
| بلاك روك | 0.55٪ | |
| HSBC Global Asset Management Limited | 0.49٪ | |
| Russell Investment Management, LLC | 0.48٪ | |
| Eaton Vance Management | 0.11٪ | |
| Deutsche Asset & Wealth Management (DWS) | 0.11٪ | |
| Van Eck Associates Corporation | 0.1٪ | |
| Northern Trust Global Investments | 0.06٪ | |
| Azimut (DIFC) Limited, Asset Management Arm | 0.05٪ | |
| Teachers Insurance and Annuity Association of America – College Retirement Equities Fund | 0.05٪ | |
| State Street Global Advisors, Inc. | 0.06٪ | |
| Quaestio Capital Management SGR S.p.A Unipersonale | 0.05٪ | |
| Boston Partners Global Investors, Inc | 0.04٪ | |
| RWC Partners Limited (Lincoln Peak Capital, Inc.) | 0.03٪ | |
| DBX Advisors LLC | 0.03٪ | |
| Geode Capital Management, LLC | 0.03٪ | |
| Polunin Capital Partners Limited | 0.02٪ | |
| Mackenzie Financial Corporation | 0.02٪ | |
| AXA Investment Managers S.A. | 0.02٪ | |
| طارق، هشام، وهاني طلعت مصطفى | 0.02٪ | |
| البورصة المصرية – التداول الحر | 31.95٪ |
المساهمين غير المباشرين:
| الشركة | الجنسية | المساهمة (%) | المصادر |
| شركة تي ام جي للاستثمار العقاري والسياحي ومجموعاتها المرتبطة ش.م.م. | جمهورية مصر العربية | عائلة طلعت مصطفى (مصر) 60(طارق، هاني، وهشام طلعت مصطفى)
عائلة بن لادن 40 (يحيي محمد عوض بن لادن 20 – السعودية)، Trondheim Investments Limited, ممثلة من أكبر محمد علي موالا 10 (جزر كايمان) Kilbride Investments Limited, ممثلة من عمر محمد عوض بن لادن 10 (جزر كايمان) |
“عقدالتأسيس لشركة تي ام جي القابضة ش.م.م.”،الهيئة العامة لسوق المال. المنشور رقم 46، أبريل 2007.
“مستندات الطرح العام لشركة مجموعة طلعت مصطفى القابضة ش.م.م.” 16.11.2017، ص97. |
| شركة الإسكندرية للإنشاءات | جمهورية مصر العربية | عائلة طلعت مصطفى 100 | بناء على تمثيل مجلس الإدارة شركة الإسكندرية للإنشاءات وبياناتها تفصيلية |
| RIMCO E G T INVESTMENT LLC | الإمارات العربية المتحدة | عبد المنعم راشد الراشد (السعودية) 100 | “RIMCO E G T INVESTMENT مملوكة من عبد المنعم راشد الراشد شركة شخص واحد شركة ذات مسئولية محدودة في دبي.” غرفة دبي. 30.03.2022 |
| صندوق البنك المركزي النرويجي | النرويج | حكومة النرويج 100 | عن البنك. صندوق النرويج السيادي (البنك النرويجي).30.03.2022 |
| Schroder Investment Management Limited | المملكة المتحدة | Schroders Plc
الشركة الأم: المساهمين الأساسيين: عائلة 47.93 Schroder (المملكة المتحدة) بورصة لندن – التداول الحر (المملكة المتحدة) 52.07 |
“التقرير السنوي والحسابات لشركة Schroders لعام 2020“، Schroders Plc. ص104. |
| مصر لإدارة الاستثمارات المالية | جمهورية مصر العربية | الحكومة المصرية | “نظرة تاريخية لمصر القابضة للتأمين،” مصر القابضة. 16.08.2022
“هيكل المساهمين وملف شركة مصر لإدارة الاستثمارات المالية،” مصر القابضة، ص5. |
| HSBC Global Asset Management Limited | المملكة المتحدة | HSBC Holdings Plc (المملكة المتحدة) | “حوكمة HSBC.“HSBC، 2022. |
| HSBC Holdings Plc | المملكة المتحدة | بلاك روك 8.52
مجموعة فانجارد 4.13 الصندوق السيادي النرويجي (البنك النرويجي) 2.68 بورصة لندن للتداول الحر 84.67 |
“تقرير HSBC Holdings Plc السنوي والحسابات لعام 2021” HSBC، ص289 |
| Deutsche Asset & Wealth Management (DWS) | ألمانيا | دويتشه بنك ايه جي (من خلال DB Beteiligungs-Holding GmbH) 79.49
شركة نيبون للتأمين على الحياة Nippon Life Insurance Company 5 بورصة فرانكفورت للتداول الحر 15.51 |
“التقرير السنوي لعام 2021“، DWS. ص26 |
| Deutsche Bank AG | ألمانيا | بلاك روك 5.23
The Capital Group Companies, 5.2 Douglas L. Braunstein 3.18 Paramount Services Holdings Ltd. 3.05 (المملكة المتحدة) Supreme Universal Holdings Ltd. 3.05 (جزر كايمان) |
“هيكل المساهمين ل Deutsche Bank.” علاقات المستثمرين. 04.04.2022 |
| Boston Partners Global Investors, Inc. | الولايات المتحدة الأمريكية | مجموعة ORIX (اليابان) | “عن المجموعة”، الموقع الإلكتروني لمجموعة ORIX، 27.03.2022 |
| Azimut Limited | الإمارات العربية المتحدة | Azimut UK Holdings 100 Limited | DIFC: “Azimut Limited المساهمين” 31.03.2022 |
| Azimut UK Holdings Limited | المملكة المتحدة | Azimut Holding spa 100 | Azimut UK Holdings Limited: “شهادة التأسيس لشركة خاصة محدودة” 29.07.2021. ص7،8 |
| Azimut Holding spa | إيطاليا | Timone Fiduciaria Slr 22.10
مجموعة فانجارد 2.89 صندوق النرويج السيادي (البنك النرويجي) 2.15 البورصة الإيطالية للتداول الحر 72.9 |
Azimut Group: “Azimut Group”. 30.03.2022 |
إضغط هنا للعودة إلى الصفحة الرئيسية للشركات
المراجع والملاحظات
[1]شركة مجموعة طلعت مصطفى القابضة Holding TMG (شركة مساهمة مصرية) وشركاتها التابعة القوائم المالية المجمعة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2021 وتقرير مراقبا الحسابات، ص10.
[2]حكم مجلس الدولة في القضية رقم 12622 لسنة 62ق. و:قرار وزير الإسكان والمرافق والمجتمعات العمرانية رقم 129 لسنة 2021.